内容摘要：[摘要]在财务管理理论和实践中，固定资产投资决策主要采用净现值法，而证券投资决策却采用回报率与风险评价法。本文指出了二者的差异并分析了产生差异的原因。[关键词]固定资产投资证券投资决策方法投资是企业重要的财务活动之一，它通常是指企业将一定的财力和物力投入到一定的对象上，以期在未来获取收益的经济行为。投资活动可以按多种标准进行分类，其中按投资方式的不同可分为直接投资和间接投资，直接投资又称为实物投资，是指直接用现金、固定资产、无形资产等进行投资，直接形成企业生产经营活动的能力。直接投资往往数额大，回收期长、与生产经营联系紧密。间接投资一般也称为证券投资，是指用现金、固定资产、无形资产等资产购买或取得其他单位的有价证…
内容摘要：权益性证券是一种基本的金融工具，是企业筹集资金的主要来源。投资者持有某企业的权益性证券代表在该企业中享有所有者权益，普通股和优先股就是常见的权益性证券。本文从投资者的角度运用实例将美国和中国对普通股投资的会计处理进行比较（为了避免外币折算问题，本文统一使用人民币作为计量单位）。一、美国对权益性证券投资的会计处理美国会计准则规定公司在进行证券投资时按照下列程序进行决策，以确定投资所使用的核算方法（假定甲公司购入乙公司的股票）：第一，甲公司购入乙公司证券是否为了对其实施重大影响？如果是，则采用权益法核算；如果否，则考虑此证券是否有容易确定的公允价值吗？第二，如果没有确定的公允价值，则采用成本法核算；如果有确定的公允价…
内容摘要：关键字：新准则长期股权投资核算2006年2月发布的《企业会计准则》，将于2007年1月1日起在上市公司中实施。新准则相对于现行准则和制度而言，存在较大的变化和差异。其中，长期股权投资的核算即是其中的一个重要方面，本文试就新准则规范下的长期股权投资核算进行讨论。根据长期股权投资对被投资单位的影响程度和公允价值能否可靠计量，新准则将长期股权投资进行了分类。主要划分为：一能够对被投资单位实施控制的权益性投资，即对子公司投资；二能够与其他合营方一同对被投资单位实施共同控制的权益性投资，即对合营企业投资；三能够对被投资单位施加重大影响的权益性投资，即对联营企业投资；四对被投资单位不具有控制、共同控制或重大影响，且在活跃市场…
内容摘要：自新中国成立以来，我国的财政支农体系和支农政策经历了一个逐步演变的过程。在新中国成立之初的几年，由于财力所限，政府很少对农业进行投入。从五十年代末到七十年代末，主要实行的是农业支持工业的政策，相对于农业为工业提供的剩余而言(主要是以工农产品价格剪刀差的形式实现的)，国家财政投入的比重仍然很小。从1978年我国对农村进行经济体制改革以来，财政支农体制开始进行了大幅度的改革。这也是目前我国这一时期现行财政支农政策的形成时期。在这个时期，资金渠道多，政策覆盖范围广，涉及农业、农村发展的许多领域。进入1994年，我国财政体制进行了一次较为重要的改革，那就是开始实行分税制。分税制的实施对我国的财政支农体系产生了较为深刻的影…
内容摘要：自新中国成立以来，我国的财政支农体系和支农政策经历了一个逐步演变的过程。在新中国成立之初的几年，由于财力所限，政府很少对农业进行投入。从五十年代末到七十年代末，主要实行的是农业支持工业的政策，相对于农业为工业提供的剩余而言(主要是以工农产品价格剪刀差的形式实现的)，国家财政投入的比重仍然很小。从1978年我国对农村进行经济体制改革以来，财政支农体制开始进行了大幅度的改革。这也是目前我国这一时期现行财政支农政策的形成时期。在这个时期，资金渠道多，政策覆盖范围广，涉及农业、农村发展的许多领域。进入1994年，我国财政体制进行了一次较为重要的改革，那就是开始实行分税制。分税制的实施对我国的财政支农体系产生了较为深刻的影…
内容摘要：投资和消费之间的比例关系是否合理,既关系到我国经济能否健康发展,工业化进程能否顺利推进,也关系到城乡居民能否从经济发展中得到更多的实惠。改革开放初期,人们对投资(积累)和消费的关系曾经展开热烈的讨论,对于纠正以往经济发展战略的偏差,促进经济走上良性发展的轨道,起到积极作用。在我国进入全面建设小康社会的经济发展新阶段,深入研究投资和消费的关系,特别是政府和非政府部门在其中的比例关系,对于坚持扩大内需方针,实现投资和消费对经济增长的双重拉动,完成到2020年基本实现工业化的历史任务,具有重要的理论和实践意义。一、我国投资和消费比例关系的变化轨迹(一)我国工业化进程中投资率上升和消费率下降的态势趋于减弱,改革开放以来两…
内容摘要：一、宏观政策法规不健全，政策执行偏差大，民间投资者没能享受到应有的国民待遇从目前国家对国有、民营、外资三大经济体系已出台的政策法规和相关的优惠条件以及实际执行情况来看，虽然民营经济在明文规定上已没有制度限制，至少享有“准国民待遇”，但在实际执行和相关政策的具体落实中，政策体制环境的落差还是很大的。其一，审批环节多，导致民间投资项目进入门槛高。与国有经济、外资经济相比，政府有关部门对民间投资的资格认定及注册资本方式、用地指标的落实、经营范围的划分、投资项目的许可、贸易渠道的开放、产权转移与企业兼并等诸多环节实行更多的“前置”审批，导致民间投资手续繁杂、关卡多、效率低、费时长，使民间投资在与外商、国有企业的竞争资格、…
内容摘要：内容摘要：跨国直接投资撤退是国际经济合作中的客观现象。投资撤退会对东道国及投资母国产生深刻的影响。随着中国引资规模、数量的不断发展，撤资的比例也逐步提高，出现这一情况应引起足够的重视。本文着重分析了乳品和电力两个行业的撤资情况及日本、韩国对华投资的减撤，分析了显形撤资、隐形撤资的区别，给出了部分对策建议。关键词：FDI投资撤退隐形撤资第二次世界大战结束后，发达国家对外直接投资不断扩大，随着跨国生产经营的不断扩大和发展，跨国公司从国外撤资的现象也更加频繁。从近年的情况来看，国际直接投资撤退的数额和规模仍高居不下。国际直接投资撤退是一种客观存在，其影响重大。因此，研究撤资所具有的重要性不亚于研究投资。关于撤资的基本情…
内容摘要：摘要根据亚信公司成功上市的实例，分析了中外创业投资企业联合投资模式在我国具有特殊的意义，并通过案例对此模式进行了讨论，指出它是我国创业资本市场的一个现实选择，并提出了注意事项。关键词创业投资企业中外联合投资创业投资1引言创业投资体系主要涉及三方当事人，即投资者、创业投资企业和创业企业。创业投资企业通过公募或私募发起设立创业投资基金，然后经过项目筛选将资金投入到具有高增长潜力的创业企业中去，创业企业高速发展后，创业投资企业退出创业企业，将其持有的股份变现后偿还给投资者。在国外，很多创业投资企业在向创业企业进行资金投入时选择了联合投资方式，即几家创业投资企业联合对一家创业企业投资，每家机构只投入很少一部分资金，累积效…
内容摘要：[摘要]价值投资是以合适的价格买入业绩优良的上市公司的股票并长期持有，等待股价随着公司业绩的提高而上涨，从而获得较高投资收益的一种投资策略。价值投资是低风险、高回报的投资，具有优化配置金融资源和投资的基本功能。进行价值投资必须选准投资对象和投资时机，并耐心地长期持有，进行合理的投资组合。价值明星企业（公司）是价值投资的基本对象。进行价值投资必须与价值运作相结合，并实行正确的选股策略，才能够取得较高的投资收益。[关键词]价值投资；价值明星企业；价值运作；投资组合；选股策略投资者投资股市，就是为了使资本价值增值，取得投资回报。但在股市投资实践中，由于主客观原因，在股市投资者中，一般的情况是赔钱的多，赚钱的少。怎样才能…
内容摘要：摘要：主要研究证券投资基金犯罪的概念、内涵、构成要件、及证券投资基金犯罪中的相关个罪，包括背信运用受托财产罪、违法运用资金罪。关键词：证券投资基金犯罪违法行为1证券投资基金犯罪的概念证券投资基金犯罪亦应有立法概念与司法概念之分（有学者又把它表述为证券投资基金犯罪的实质概念和形式概念，其实意思一样）。证券投资基金犯罪的立法概念可界定为：证券投资基金是指严重危害证券投资基金投资者利益和国家对证券投资基金业的监管理制度，严重危害证券投资基金管理秩序的行为。在立法意义上存在的证券投资基金犯罪存在于证券投资基金发展的各个阶段，不以证券投资基金刑事法律是否规定为转移。证券投资基金犯罪的立法概念表示的是那些违反证券投资基金法规…
内容摘要：一、我国对境外投资的外汇和外债管理根据规定，国家外汇管理局及省、自治区、直辖市分局、深圳分局是境外投资(不包括商业银行和其他信贷机构的境外投资。)的外汇主管部门。外汇主管部门依据《境外投资外汇管理办法》、《境外投资外汇管理办法实施细则》、《境外投资外汇风险及外汇资金来源审查的审批规范》、《关于援外项目外汇管理有关问题的通知》、《关于部分项目免缴境外投资汇回利润保证金的通知》、《关于调整资本项下部分购汇管理措施的通知》等法律法规，负责审查境外投资项目的外汇风险和外汇来源，以及对投资资金的汇出和回收、投资利润和其它外汇收益的汇回进行监督和管理。外汇主管部门对境外投资的管理包括以下几个方面：(一)境外投资项目立项后审批…
内容摘要：【文章摘要】近年来，我国对外贸易和吸引外商直接投资呈现大规模增长的发展态势。但是对外直接投资是一种高风险的国际经济活动，而且目前中国企业还处在对外直接投资的刚起步阶段。在这种情况下，政府应充分发挥制度因素的促进作用，建立有利于对外直接投资的金融政策支持体系。【关键词】对外直接投资；金融政策；建议一、中国企业对外直接投资的基本状况（一）我国企业对外直接投资的总体水平低于发展中国家平均水平。根据邓宁投资发展阶段理论分析，当一国人均GNP达到400-2000美元之间，该国处于投资发展周期的第二阶段，即随着母国基础设施改善，经济结构的调整和外贸体制的改革，区位优势不断加强，引进外资规模不断扩大，但对外投资额仍然较小，处于…
内容摘要：那么，如何对企业集团进行概念上的界定呢？专家们认为，企业集团是以一个（或少数几个）具有法人地位的企业为核心，以一批具有共同利益、受这个核心不同程度控制或影响的法人企业为外围，通过资金或契约等不同形式的利益联系构成的经济组织。据资料统计，目前，全球每年经济生产总值约70%来自4万家跨国企业集团，其中的500家大企业又占到40%～50%。欧美巨型新闻出版传媒集团，如美国在线一时代华纳、麦可劳—希尔集团、德国的贝塔斯曼、法国的阿歇特集团等都已经成为实力雄厚的跨国出版集团而跻身全球500家大企业之列。在西方，出版业的垄断和集团化大致经历了三个阶段：第一次世界大战爆发前，新闻出版行业开始出现垄断现象，实力雄厚的报业巨头通过…
内容摘要：书商眼中的出版经纪人采访对象：陈德中（出版策划人，自由撰稿者）问：听说你一直在从事出版策划方面的工作，并且获得了不错的成绩，最近由你参予策划并翻译的《希腊神话故事》，受到了各方面的好评。能谈谈你现在正在做的工作吗？答：我现在正在和出版社合作策划一套书的选题，我的工作其实也就是通常所说的书商，比较辛苦，当然在时间上相对也比较自由了。问：作为书商，你对业内的圈子是比较熟悉的了。你对出版经纪人一定有所了解，你现在是否可以称作出版经纪人？答：我对出版经纪人还是比较熟悉的，因为在西方出版界这是很常见的一种职业，图书作为一种特殊商品，其活动必然遵循市场规律，因此图书出版市场中经纪活动的存在也是必然的。在我来讲出版经纪人也可理…
内容摘要：什么是群体化图书？群体化图书就是围绕某一主题或以某种相关的形式而出版的图书的集合。这些图书品种或者从不同的侧面、不同的角度反映、描述、刻画某一主题，这一主题可以是某一事件，可以是某个人物，也可以是某种信息等；或者以同一种形式对不同但相类似的主题进行描述和刻画，这一形式可以是图书内容的某种表述方式，可以是编辑印刷的某种技巧，也可以是其他的任何一种可以把相关图书联结在一起的东西。整个图书市场可以细分为多少个较有规模的小市场，就有多少个群体化图书模块与之相对应。群体化图书是图书出版不断专业化、个性化的标志，是现代出版企业市场细分和目标市场发展策略广泛而深入地运用的标志，是图书市场不断走向成熟的标志——图书市场成熟的标志…
内容摘要：期刊是印刷媒体的重要代表，期刊业是传媒产业的重要组成部分。中国期刊正处在历史性的变革时期：传统的运行模式行将打破，全新的投融资体制和运行机制以及与之紧密相连的结构大调整、资源大整合、市场大重组即将开始。转型的阵痛昭示着期刊产业经营的开始，而对投资者则意味着无限的投资机会。一、发展中的中国期刊产业蕴藏着巨大的商机我们知道，中国期刊同其他媒介一样，过去和现在都属于意识形态范畴，许可证制度确立了政府几乎是其惟一的投资主体和营运主体的地位。随着国家经济体制转轨，特别是加入WTO以后，包括期刊在内的中国传媒业如何有效地与市场结合，并通过产业经营途径实现跨越式发展的问题再次成为人们关注的焦点。有迹象表明，期刊有望成为传媒业内…
内容摘要：引论、国际政治学家眼中的生态环境问题依国际政治学家眼光看，生态环境问题是可以从不同角度切入、依不同兴趣研究的，哪怕从国际问题研究（而非国内问题研究）这样一个大范围来看亦是如此。第一个主要的角度，主要从经济出发，更多反映经济学家和社会学家的兴趣，叫作“可持续发展研究”。所谓可持续发展，是指既能满足当代人的需要，又不损害子孙后代满足其需要能力的发展；它要求在考虑经济增长的同时，注重经济系统与环境系统的相互作用，力求实现一种比较协调、均衡、有连续性的发展。这方面的研究和认识，可以追溯到英国经济学家马尔萨斯在两个世纪以前写下的《人口原理》，简单说，作者的预测是，如果听其自然，人口增长会呈现几何图式（2、4、８、１６……）…
内容摘要：一、全面启动新的农业科技革命,再次振兴农村经济的紧迫性（一）再次振兴农村经济的客观需要我国的农业具有极大的复杂性和广泛性，存在着巨大的潜力，每遇到适合的政治、经济、社会和科技的大环境，以及相应的重大举措，就会使农业爆发出强大的生产力，形成一次快速成长期和革命性进展，并持续一个阶段。改革开放以来，农业发生了两次革命性进展，在很大程度上解放和发展了生产力，农业出现阶段性的跃进。第一次是农业家庭承包制的建立，理顺了农村的经济关系，是农业生产力全面巨大的释放，奇迹般地快速达到农业生产的成倍增长，为告别我国农产品长期短缺的历史创造了根本条件；第二次是乡镇企业的广泛兴起，使农村进行了历史性的产业大调整，农村工业居全国工业增…
内容摘要：一、中外机构投资者的含义比较1.从投资者资金量大小来进行定义，将机构投资者定义为：资金量大到其交易行为足以影响一段时期某只股票价格的投资者，其中包括个人大户。（注：赵涛、赵祖玄：《信息不对称与机构操纵》，《经济研究》2002年第7期。）2.从投资者身份或组织结构出发，将机构投资者限定为与个人相对应的一类投资者即法人，（注：庄序莹：《中国证券市场监管理论与实践》，中国财经出版社2001年版，第313页。）具体体现是开设股票账户的法人，包括三种类型：(1)按照《证券法》和相关法规，有明确的法律规定的从事股票交易权利的证券公司和证券投资基金管理公司；(2)按照《证券法》和相关法规，可以参加股票交易、但操作受到限制的“三…
内容摘要：一、朝鲜经济面临的主要困难20世纪90年代，朝鲜经济曾陷入了前所未有的困境。为此，朝鲜政府从1995年起开始了“苦难的行军”，号召全国人民为克服眼前的经济困难而发奋努力，国际社会也纷纷给予同情并伸出援助之手。时隔5年之后，朝鲜政府通过2001年新年共同社论（《劳动新闻》、《朝鲜人民军报》、《青年前卫报》）宣布“苦难的行军”胜利结束，暗示朝鲜经济已经走出了低谷。其具体背景是：1999年朝鲜经济比前年增长了6.2%，2000年又增长了1.3%，2001年则增长了3.7%，从而结束了长达9年之久的经济负增长。（注：朝鲜《劳动新闻》，2002年3月28日。）尽管如此，持续9年的经济困境，使朝鲜财源枯竭，生产严重萎缩，人民…
内容摘要：一、1998年金融危机与俄罗斯银行体系1998年的银行危机当然与宏观层面的经济危机有关，如国内经济持续多年的衰退和低迷、财政赤字严重、国际收支状况恶化、汇率机制失衡、资本市场的过度开放等，也与亚洲金融危机引发的俄国内有价证券市场的破坏和汇率的大幅波动有关，但根本原因还是银行部门本身积累下来的问题。俄罗斯银行体系过于分散，多数银行规模偏小、资本金不足，承受风险的能力有限；银行内部资源不足，对外部资源严重依赖，过度借用外债使之在危机来临时立刻陷入无力偿债的境地；银行体系对实体经济贷款薄弱，银行业务对金融市场特别是国债市场高度依赖，债市的持续下跌直接造成银行盈利急剧减少、资产缩水严重，而且短期国债的被冻结使这些银行丧失…
内容摘要：一、FDI与市场结构相互影响的理论回顾（一）市场结构的决定理论在产业经济理论中，一般将市场结构的决定因素概括为：规模经济、产品差异、进入壁垒、企业合并和市场集中度、政府政策等（杨沐，1989）。贝恩是产业组织理论的先驱者之一，1959年，他最早系统化地提出了进入壁垒的概念，并将进入壁垒的形式概括为三大类：绝对成本优势、产品差异优势、规模经济优势（Bain，1956）。斯蒂格勒认为，进入壁垒就是指在每一产量或部分产量中，必须由寻求进入的厂商承受而已有厂商不必承担的生产成本。即已有厂商相对于新进入厂商所拥有的优势（如在市场需求、成本条件等方面）就是进入壁垒的表现形式，且是已有厂商拥有长期垄断性收益的基础。所以，如果没…
内容摘要：一、衡水市民间投资的现状及特点随着我国市场经济体制改革的深化，投资领域呈现出投资主体多元化的局面。特别是20世纪90年代以来，随着联营、个体私营、股份制等经济形式的长足发展，民间投资迅速壮大。2001年衡水市全社会投资132亿元，比2000年增长10%，其中民间投资90.8亿元，比重为69%，比2000年增长13%[1]，成为带动投资增长的主要因素。1.民间投资的增长速度远高于国有投资的增速。1996～2001年衡水市国有投资年均递增4%，而民间投资年均递增12%，高出国有投资8个百分点。表明民间投资的自我发展能力要高于国有投资。由于衡水市“三农”地区的特殊性，缺乏大项目、优势项目，能够列入国家、省级重点的项目少…
内容摘要：广义的资本结构在形式上表现为债权比例（狭义的资本结构）和股权结构，但背后却反映了利益相关者（股东和债权人）在公司中的契约关系，即收益索取权与控制权安排。股东享有剩余收入索取权和企业正常经营情况下的控制权，债权人享有固定收入索取权和企业不能偿还债务时的破产权，从而形成了股权治理和债权治理。近年来国内学者的研究焦点大多集中在股权治理效率的研究上，如对股权结构与公司治理效率（公司绩效）的相关性分析等，而很少有学者对债权治理效率进行实证分析。那么我国上市公司的债权治理效率究竟怎样？如何提高上市公司的债权治理效率？本文将在债权治理效应的理论分析基础上，通过对我国上市公司1999-2001年数据的实证分析尝试对这些问题做出初…
内容摘要：金融业的世纪之争久居京城的人都知道，北京的春天来得迟、去得快，但却总是那么得让人期盼。因为经历了漫长的寒冬，人们已经厌倦了大地的苍茫，渴望着枝头一抹绿色的出现。2000年初春的北京，依旧春寒料峭。在北京城西的友谊宾馆，阳光透过窗户把整间会议室照得暖洋洋的，一群人围在会议桌旁谈兴正浓。与会者可能自己并没有想到，这个小型座谈会对两年后中国金融业的影响之大。会议的主题是金融控股公司，会议的主持人是时任中国人民银行非银行金融机构监管司司长夏斌。人们也许很难想象，在当时国内实行严格金融分业经营、分业管理的体制下，会有这样一个由中国人民银行司长主持，就金融控股公司的监管以及在我国实现的可能性等问题为主题的座谈会。夏斌，毕业于…
内容摘要：2002年上半年，世界经济出现复苏势头，整年形势将好于上一年。但复苏势头前强后弱。美国经济情况远不如人们年初估计的那么乐观。美国商务部公布的第二季度美国GDP的预计增长率，按环比折年率计算仅增1.1%。欧洲增长乏力，估计今年只增1.5%。日本经济已经停止恶化，但经济前景并不明朗。日本政府2002年3月发表经济报告认为，2002年经济将出现零增长。除日本外，东亚经济则在进一步好转。亚洲开发银行于2002年4月和7月分别两次调查本地区的经济增长情况，将不包括日本在内的2002年东亚经济的预计增长率由2001年12月公布的4.7%提高到5.8%。中国经济运行态势良好，2002年上半年估计增长7.5%。值得注意的是，当前…
内容摘要：2001年在世界经济普遍低迷的情况下，俄罗斯经济继2000年大幅上升（GDP增长8.3%）之后仍保持了强劲增长的态势，当年GDP增长5.0%，增幅位居世界前三位，引起了国际社会的普遍关注，引人关注的主要原因是在这一年俄经济一系列宏观经济指标都有较大改善，而且促成经济增长的因素发生了质的变化。2001年俄除了GDP增长外，其对外贸易、外汇储备、货币的稳定程度都有明显的改善。2001年俄进出口总额比上年增长8.1%、基本建设投资增长8%。据俄央行公布的材料，截至2001年年底，俄黄金外汇储备为385亿美元，比2001年1月1日的280亿美元增加了105亿美元，增幅达37.5%；资本外流下降8.4%；通胀率全年估计为1…
内容摘要：国务院发展研究中心课题组向中国境内2800家日韩在华投资企业发出调查问卷，回收有效问卷470份，回收率为16.8%。其中，日资企业占接受调查企业总数的73.56%，韩资企业占接受调查企业的26.56%。被调查企业的规模，从职工人数上讲，日资和韩资企业大多为中小企业，500人以下的企业分别占总数的75.2%和72.65%。从投资规模上看，投资规模在100万—1000万美元的企业分别占日资和韩资企业总数的45.6%和43.1%。相比而言，日资企业投资规模大于韩资企业，这一结果符合在中国投资的日本和韩国企业的总体情况，即韩国对华投资项目的平均规模（122万美元）小于全国吸收外国直接投资的平均项目规模（191万美元），而…
内容摘要：前言家族企业作为一种最普遍的企业类型，早已遍及世界各个国家和地区。据估计，以家族所有或控制的企业在全世界企业中占65%～80%之间，世界500强中有40%由家族所有或经营，家族企业创造了美国生产总值的一半，雇佣的劳动力也占一半。在欧洲，家庭公司支配着小的和中等规模的公司，并且在一些国家里占较大公司的大多数；在亚洲所有经济发达的国家中，家庭公司大都居主导地位。阿里·德赫斯经过调查研究发现，现代企业平均寿命为12.5年，长一点的达40年，而超过百岁的公司寥若晨星，但与此相反，在欧洲大陆及英国，超过300岁的公司还大有“人”在，但它们多属家族企业。这充分显示了家族企业的作用和旺盛的生命力！1家族企业存在的理论依据1.1…